Сообщение Центрального Банка России об изъятии из обращения купюр советского образца и прекращении их хождения на всей территории страны было опубликовано 24 июля 1993 года. Реформа проводилась в целях укрощения разгулявшейся инфляции и несмотря на то, что слухи о ней ходили давно, вызвала немалую панику среди населения.

В телеграмме Росцентробанка, подписанной его председателем Виктором Геращенко, говорилось: Центральный банк Российской Федерации в соответствии с Законом Российской Федерации «О денежной системе Российской Федерации» и Законом РСФСР «О Центральном банке РСФСР» в целях устранения множественной модификации денежных билетов одного достоинства в обращении и в связи с достаточностью в резервах банкнот и монеты Банка России образца 1993 года прекращает с нуля часов 26 июля 1993 года обращение на всей территории Российской Федерации государственных казначейских билетов СССР, билетов Государственного банка СССР и банкнот Банка России образца 1961-1992 годов.

В наличном обороте оставались лишь новые российские банкноты образца 1993 года достоинством 100, 200, 500, 1 000, 5 000, 10 000 и 50 000 рублей, а также металлические монеты СССР и Банка России образца 1961 и последующих годов.

Предприятиям, организациям и учреждениям, имеющим в своих кассах изымаемую из оборота денежную наличность, предписывалось на начало дня 26 июля сдать в банки для зачисления на счета. С 28 июля прекращался прием денег от коммерческих банков.

Что же касается российских граждан, то они имели право в течение двух недель, с 26 июля по 7 августа, обменять деньги в Сбербанке при наличии паспортов. Однако, если сумма вышедшей из обращения наличности составляла более 35 тысяч рублей, то излишки банк зачислял на депозит сроком на полгода с начислением процентов.

Граждане других государств, временно пребывающие на территории Российской Федерации, могли также поменять свои средства в отделениях Сбербанка, но только в течение 26 июля и до 15 тысяч рублей. В паспорт ставили отметку об обмене.

В сущности, реформа носила конфискационный характер. Она была призвана ограничить излишек денежных средств, в том числе приток рублевой массы из бывших советских республик, печатавших деньги, что приводило к эмиссии рубля и инфляции, ведь деньги не были обеспечены товарами.  Хотя к тому времени большинство советских денег уже практически обесценилось, у некоторых хранились дома большие суммы.