На Ленинградском проспекте Москвы, 17 августа 1928 года, состоялось открытие стадиона «Динамо». В этот же день здесь состоялся первый футбольный матч между сборными Белоруссии и рабочими клубами Швейцарии. Этот матч принято считать точкой отсчета в истории стадиона. Решение о постройке спортивного объекта стало государственной задачей.

В честь десятилетия Советской власти вся страна готовилась к проведению грандиозного спортивного праздника - «Всесоюзной спартакиады». Стадион строился в течение двух лет. Первоначально он вмещал 25000 зрителей. Помимо футбольного поля, на стадионе были проложены беговые дорожки, которые сейчас не используются.

Планировалось, что стадион станет одной из основных площадок Летних Олимпийских игр 1980 года в Москве, поэтому в 1977-1979 годах стадион прошел реконструкцию. Северная, южная и восточная трибуны были демонтированы и вновь возведены. Подтрибунные помещения были обновлены, над стадионом были подняты 4 высокие мачты для прожекторов, позволяющих транслировать олимпийские соревнования в цвете.

Были построены административное здание и гостиница, введены в эксплуатацию футбольно-легкоатлетический манеж, гимнастический зал и каток с искусственным льдом, строительство которых велось с 1971 года. Во время Олимпиады-80 стадион принял футбольный турнир.

Стадион принимал матчи сборных СССР и России, финалы кубка, а с конца 1980-х годов стал использоваться для проведения концертов. На стадионе 23 июля 1996 года состоялся первый в стране концерт Deep Purple, а во время выступления Майкла Джексона с концертной программой HIStory поля стадиона заняли 71 тысяча поклонников.

В рамках реконструкции 1998 года поле было оборудовано подогревом, а деревянные скамьи были в соответствии с международными футбольными стандартами заменены на пластиковые сиденья, что снизило вместимость стадиона до 36,5 тысяч человек. В том же году стадион принял первые в истории Всемирные юношеские игры. В 1999 году у входа на северную трибуну был установлен памятник легендарному игроку «Динамо», голкиперу Льву Яшину.

Прощальный матч прошел 22 ноября 2008 года на стадионе «Динамо». С начала 2009 года здесь началась капитальная реконструкция. На месте стадиона планируется постройка двух новых спортивных комплексов, офисов, гостиницы и жилого комплекса с апартаментами класса «А».

Общая площадь спортивной части составит более 200 тысяч квадратных метров, а общая площадь коммерческой в два раза больше - более 450 тысяч метров. Всего в рамках проекта будет возведено 310 тысяч кв. м офисов, 100 тысяч кв. м апартаментов, 30 тысяч кв. м гостиничных площадей и 10 тысяч кв. м торговых площадей.