Памятник Петру I был воздвигнут по заказу Правительства Москвы, в ознаменование 300-летия Российского флота. Является одним из самых высоких памятников страны. Монумент установлен на искусственном острове, насыпанном у разделения Москвы-реки и Водоотводного канала. Автором проекта стал известный скульптор Зураб Церетели.

Монументальная композиция представляет собой столб на гранитном основании, который венчает бронзовая ладья, а на ней установлена скульптура Петра I. Лицо императора выполнено с портретным сходством. Он облачен в древнеримские доспехи и плащ, левой рукой удерживает штурвал, правую же поднял, демонстрируя огромный позолоченный свиток. На палубе судна стоят городские здания. Мачта отличается высокой детализацией, а на бушприт водружён двуглавый орёл. В качестве пьедестала для масштабного памятника служит стилизованная ростральная колонна, ростры которой украшены Андреевскими флагами.

В техническом плане монумент представляет собой уникальное инженерное сооружение. Несущий каркас выполнен из нержавеющей стали, на него навешены бронзовые детали облицовки. Отдельно друг от друга собирались образующая пьедестал нижняя часть памятника, корабль и фигура Петра; последние в готовом виде монтировались на пьедестал. Ванты корабля выполнены из нержавеющей стали. Каждый сплетен из нескольких тросов и закреплен так, что полностью исключена их подвижность. Паруса имеют пространственный металлический каркас, для уменьшения веса, они изготовлены из меди методом выколотки. Высота памятника 98 метров.

Для монумента использовалась бронза высокого качества; предварительно она подвергалась пескоструйной обработке, затем патинировалась и покрывалась специальным воском и лаком, защищающим от воздействия погодных явлений. Свиток, который держит Петр, позолочен, также позолочены Андреевские кресты на флагах, конструктивно сделанных как флюгеры. Внутри имеется лестница, предусмотренная для наблюдения за состоянием памятника. Образующий искусственный остров железобетонный фундамент, на котором покоится памятник, обрамлен фонтанами, создающими эффект рассекающего воду корабля.

Инициаторами установки в Москве памятника к юбилею российского флота выступили военные моряки. Первоначально предполагалось установить статую Петра I работы Льва Кербеля, но мэр Москвы Юрий Лужков поручил его создание «Международному центру дизайна» Зураба Церетели. Проект был утвержден худсоветом Москомархитектуры и комитетом по культуре правительства Москвы, одобрен президиумом Российской академии художеств.

5 сентября 1997 года В Москве состоялась торжественная церемония открытия памятника Петру I «В ознаменование 300-летия Российского флота». Мероприятие, при участии мэра города Юрия Лужкова, прошло в дни празднования 850-летия столицы. Монумент расположился на стрелке Москвы-реки недалеко от кондитерской фабрики «Красный Октябрь» на Крымской набережной. Его общая высота составила 98 метров, что делает его одним из самых высоких монументов в России и одним из самых внушительных в мире.