Эрик Хайден родился 14 июня 1958 года в городе Мэдисон, штат Висконсин, США. Его отец был велосипедистом и экс-чемпионом мира по фехтованию, а мама весьма успешно занималась теннисом, плаваньем, велоспортом. Поэтому неудивительно, что и Эрик стал заниматься спортом с самого раннего детства. Кататься на коньках он начал с двух лет, а в детстве мечтал стать хоккеистом и даже играл в школьной хоккейной команде. Пробовал он и другие виды спорта, но, в конце концов, выбрал коньки.
В 14 лет Хайден записался в местный клуб конькобежцев, к чему его подтолкнул приезд в Мэдисон известной конькобежки Дайаны Холам, олимпийской чемпионки 1972 года, которая и стала его тренером на следующие семь лет.
Первыми серьезными соревнованиями Эрика стали зимние Игры 1976 года, где он выступал на дистанциях 1500 и 5000 метров и занял 7-е и 9-е места соответственно. А уже в следующем году началась его победная серия в большом спорте. Многократный чемпион мира в 1977-1980 годах: абсолютный чемпион мира, четырехкратный чемпион мира по спринтерскому многоборью, чемпион мира на отдельных дистанциях, серебряный призер чемпионата мира 1980 года - Хайден к тому же является многократным рекордсменом мира в конькобежном спорте.
Триумфальными для спортсмена стали зимние Олимпийские игры 1980 года, которые навсегда вписали его имя в историю мирового спорта. Хайден сумел победить на всех пяти дистанциях, став, таким образом, пятикратным олимпийским чемпионом и единственным спортсменом в истории зимних Олимпиад, завоевавшим 5 золотых медалей за одни Игры. Это достижение занесено в Книгу рекордов Гиннеса. Более того, в соревнованиях на 10000 м он выиграл, побив мировой рекорд, а на остальных дистанциях победил с олимпийскими рекордами. Однако сразу же после этой Олимпиады Хайден объявил о своем уходе из конькобежного спорта.
Но уже весной 1980 года всерьез занялся велоспортом и вскоре стал членом олимпийской сборной США. На отборочных соревнованиях американских велосипедистов к летним Играм 1980 года Хайден был включен в состав национальной сборной. И лишь политический бойкот летней московской Олимпиады лишил спортсмена возможности выступить на олимпийском треке в Крылатском.
В 1985 году Хайден выиграл Чемпионат США по велоспорту среди профессионалов, а год спустя принял участие в престижной мировой велогонке - «Тур де Франс».
После завершения спортивной карьеры Хайден изучал медицину в Стэнфордском университете, где в 1991 году получил степень доктора медицины, а затем в течении пяти лет специализировался на ортопедии. В настоящее время он живет в Калифорнии и практикует в области ортопедии. Некоторое время Эрик работал врачом в команде НБА «Сакраменто кингз», а в 2002 и 2006 годах был врачом и консультантом олимпийской сборной США по конькобежному спорту.
Имя Эрика Хайдена вписано в Зал олимпийской славы США и Спортивный зал славы в Висконсине. Он был первым кого Национальный олимпийский комитет США трижды называл спортсменом года.