Ли Бинбин родилась 27 февраля 1973 года в городе Харбин, провинция Хэйлунцзян, Китай. Изначально девочка не собиралась становится актрисой, но после окончания школы, в которой готовили будущих учителей, пришло время поступать в вуз. Один друг посоветовал ей поступить в Шанхайскую театральную академию, что она и сделала за неимением других вариантов.
В 1999 году Ли дебютировала в большом кино, исполнив второстепенную роль в драме Чжана Юаня «Семнадцать лет». Затем были съемки в фильмах «Пурпурная бабочка», «Серебряный ястреб», «Ожидая в одиночестве», «Мир без воров», «Отряд «Дракон» и других. В 2006 году Ли исполнила главную роль в фильме «Узел» режиссера Ли Йин, за что была награждена 26 августа 2007 года в номинации «Лучшая актриса» на самой престижной китайской церемонии награждения Хуабяо.
На сегодняшний день актриса снялась в нескольких десятках фильмах, среди которых «Задержавшийся», «Запретное царство», «Послание», «Тройной перехват», «Снежный цветок и заветный веер», «Падение последней империи», «Обитель зла: Возмездие», «Трансформеры: Эпоха истребления», «7 хранителей гробницы», «Мег: Монстр глубины».