Сергей Ломакин родился 10 августа 1952 года в городе Москва. В 1974 году окончил экономический факультет МГУ. С 1975 года работал в агентстве печати «Новости», специализировался по странам Африки и Ближнего Востока.
В 1977 году перешел в Главную редакцию программ для молодежи Центрального телевидения Гостелерадио СССР, которая производила популярные в то время передач и стал режиссером и редактором программы «А ну-ка, девушки!»
С 1987 по 1990 год - специальный корреспондент программы «Взгляд». «Звезда Сергея Ломакина зажглась в конце 80-х вместе со звездами Владислава Листьева, Александра Любимова, Евгения Додолева и других „битлов перестройки“»
Принадлежит к «перестроечной» плеяде телерепортеров, которых Тимофей Шевяков назвал «битлами нашей эпохи». В 1997 году «Огонек» позиционировал ведущих программы, включая Ломакина, как «народных героев».
В 1990 году перешел в Главную редакцию информационных программ Центрального телевидения Гостелерадио СССР.С 1990 по 1991 годы - комментатор, ведущий программы «Время». Широкая «известность», сыгравшая негативную роль в карьере, пришла к Ломакину после пресс-конференции членов ГКЧП 19 августа 1991, когда вице-президент СССР Геннадий Янаев сказал Ломакину: «Тебе, Сережа, больше скажу…». После провала путча журналист был отстранен от ведения программы «Время».
С 1991 по 1995 годы - ведущий программ «Утро», «Финансовые известия». С 1993 по 1995 годы - комментатор ИТА ВГТРК «Останкино», ведущий программы «Новости».
В июле 1997 года по приглашению Анатолия Лысенко занял пост заместителя генерального продюсера консорциума «ТВ Центр».
Затем работал главным редактором Главной редакции молодежных программ ТВЦ. Руководил дневным каналом «Дата», который входил в Дирекцию художественного вещания и кинопоказа.
С августа 1999 года - обозреватель Дирекции информационного вещания ОАО «Ассоциация спутникового телевидения». В 2007 году руководил окружной телевизионной компанией «Север-ТВ», производя восемь с половиной часов эфира ежедневно. На НТВ вел исторический проект «Кремлевские дети».