Исраэль Бер Иошафат родился 21 июля 1816 года в городе Кассель, Германия. Вырос в семье раввина Самуэля Леви Йосафата. Позднее принял в городе Лондон, Великобритания, христианскую веру, получив имя Пауль Юлиус Рейтер. С 13 лет работал клерком в банке своего дяди в городе Геттинген, где мальчик начал изучать банковское дело.

В 1844 году в городе Берлин Рейтер основал небольшую издательскую фирму, вскоре обанкротившуюся. Через четыре года эмигрировал в город Париж, Франция. С 1848 по 1851 года являлся парижским корреспондентом немецких газет и сотрудником парижского Бюро по обеспечению газет информацией Ш. Гаваса. В 1851 году переехал в город Лондон и открыл вблизи фондовой биржи, телеграфную контору, в первые годы принимающую и передающую телеграммы коммерческого содержания.

С 1858 года его агентство стало главным поставщиком информации крупнейшим лондонским ежедневным газетам, в том числе газете «Таймс». Росту авторитета агентства способствовали достоверность сообщаемой им информации, ее оперативность, создание сети собственных корреспондентов, а также прокладка собственной телеграфной линии до побережья Ирландии.

С 1860 года сеть офисов агентства покрывала весь мир, размещаясь в городах Амстердам, Брюссель, Гаага, Антверпен, Бомбея, Калькутта, Шанхай, Сингапур, Гонконг, Пекин, Александрия, Каир, во всех крупных портах Африки, Канады, Вест-Индии, Северной и Южной Америки. 

Герцог Эрнст II Саксен-Кобург-Готский пожаловал Паулю Юлиусу Рейтеру в 1871 году титул барона. Впоследствии удостоен титула барона от английской королевы Виктории.

В 1878 году Пауль отошел от руководства агентством и передал его сыну Херберту Рейтеру. Впоследствии агентство превратилось в акционерную компанию, трест во владении британских, австралийских и новозеландских газет, сохранивший имя Рейтера.

В 1899 году 25 февраля барон Пауль Юлиус Рейтер умер в городе Ницца, Франция.

За многолетний добросовестный труд удостоен премии Бальцана. Барону установлен памятник в городе Лондон.