Пол Майкл Ромер родился 7 ноября 1955 года в городе Денвер, штат Колорадо, США. Приходится сыном экс - губернатору штата Колорадо Рою Ромеру. Окончил Чикагский Университет. Позднее, работал в Калифорнийском и Чикагском Университете. Так же, преподавал в Университете Рочестера. В 1977 году, защитил степень бакалавра физики, а в 1983 году, звание «кандидата экономических наук».
С 1986 по 1990 год, Ромер опубликовал ряд статей, посвященных различным аспектам математической экономики, помимо прочего, экономист продемонстрировал, что технологические перемены являются результатом в первую очередь именно намеренных действий - вроде организации исследовательских лабораторий.
В 1997 году, журнал «Time», включил Пола в список 25-ти влиятельных людей Америки.
Далее, в 2000 году, Пол Ромер организовал собственную образовательную компанию «Aplia», позже, выкупленную группой «Cengage Learning».
За период персональной научной деятельности, Пол получил ряд престижных наград, одной из которых является «Horst Claus Recktenwald Prize in Economics», врученная ученому в городе Нюрнберг, Германия.
Наиболее важные работы Ромера, посвящены вопросам экономического роста. Именно Полу Ромеру приписывается высказывание: «Кризис - это вещь, которую упускать категорически не рекомендуется». Считается, что данное высказывание прозвучало на собрании специалистов по венчурным предприятиям в Калифорнии.
Впоследствии, 8 октября 2018 года, Пол Майкл Ромер удостоен Нобелевской премии за интеграцию технологических инноваций в долгосрочный макроэкономический анализ.
Занимает должность Профессора экономики школы бизнеса Нью - Йоркского университета. Является лауреатом премии Ректенвальда.