Ричард Гэрриот родился 4 июля 1961 года в городе Кембридж, Великобритания. Вырос в США, в семье ученого и астронавта Оуэна Гэрриотта и художницы Хелен Уокер. Учась в школе, написал на Apple II десятки игр на основе механики D&D, раздавая их своим друзьям. Работал в магазине розничных продаж ComputerLand. Затем окончил Техасский университет в Остине.
В 1979 году Гэрриот написал на бейсике свою первую собственную игру Akalabeth: World of Doom для компьютеров «Apple II». В 1980 же году подписал соглашение с издательской компанией California Pacific Computer Company и начал профессионально заниматься компьютерными ролевыми играми серии «Ultima». В 1983 году основал студию Origin Systems и начал издавать свои игры самостоятельно. В 1992 году продал Origin Systems компании Electronic Arts, под крылом которого студия успешно работала вплоть до 1997 года. Именно в это время гейм-дизайнер и его команда выпустили одну из самых ранних и успешных графических MMORPG - Ultima Online.
Впоследствии в 2000 году Ричард уволился из компании Origin Systems вместе с братом и основал студию Destination Games. Стал исполнительным продюсером игр Auto Assault, City of Heroes и City of Villains.
Гериот всегда интересовался космосом. Является единственным владельцем копии первого советского искусственного спутника Земли. В январе 2008 года прошел медицинское обследование и допущен к тренировкам в центре подготовки космонавтов. Стартовал 12 октября в качестве участника космического полета на корабле «Союз ТМА-13». Продолжительность полета составила 11 суток 20 часов 35 минут 37 секунд. Стал первым космическим туристом, который провел научные эксперименты на МКС, по заказу частных организаций. Сделал съемки для первого научно-фантастического фильма, снятого в космосе «Апогей страха».
Премия «Лучшая игра года»
Премия «Лучший дизайнер компьютерных игр года»
Премия «За роль в создании игр»
Премия «Предприниматель года - 1992», за работу в компании Origin Systems.
«Награда за жизненные достижения» (за выслугу) от IGDA
Стал 11-м внесенным в «Зал славы Академии интерактивных искусств и наук»