Саймон Пегг родился 14 февраля 1970 года в городе Брокворт, Глостершир, Англия. Его имя при рождении - Саймон Джон Бэкингем. Его мать Джиллиан Розмари, работала государственной служащей, а отец - Джон Генри Бекингем, был джазовым музыкантом и продавал клавишные инструменты. Родители развелись, когда Саймону было семь лет, а сам он принял новую фамилию матери - Пегг, после ее второго замужества. 

Пегг изучал в Бристольском университете драму, а его диссертация носила название «Марксистский краткий обзор популярного кино семидесятых и гегемонистского дискурса». В 1993 году Саймон переехал в Лондон и начал выступать как стенд-ап комик. В 1995 году он перешел на телевидение, где снялся в скетч-шоу «Six Pairs of Pants». С 1998 года по 2004 год Пегг регулярно появлялся в программе «The 99p Challenge» на радиостанции BBC Radio 4. В 1999 году он стал одним из создателей ситкома «Spaced», за появление в котором был номинирован как лучший новый комик на «British Comedy Awards».

Успех к актеру пришел после выхода в апреле 2004 года романтической зомби-комедии «Зомби по имени Шон», где сценаристами выступили Саймон и режиссёр фильма Эдгар Райт. После съемок, Саймон говорил, что ему понравилось играть Шона, так как он, по его словам, не сильно отличался от него. В 2006 году Пегг исполнил роль Бенджи Данна, помощника героя Тома Круза, в фильме «Миссия невыполнима 3». В 2006 году Пегг и Райт завершили работу над вторым фильмом - «Типа крутые легавые», который был выпущен в феврале 2007 года.

В 2007 году Саймон снялся в фильмах «Спокойной ночи» и «Беги, толстяк, беги».  В 2008 году вместе с Кирстен Данст и Меган Фокс принял участие в романтической комедии «Как потерять друзей и заставить всех тебя ненавидеть». В 2009 году исполнил роль инженера Монтгомери Скотта в фильме «Звёздный путь». В 2012 году Пегг, Фрост и Райт сняли фильм «Армагеддец», выход которого состоялся 23 августа 2013 года. Таким образом, была завершена трилогия «Кровь и мороженое» - первые две части «Зомби по имени Шон» и «Типа крутые легавые».

    Сейчас фильмография актера включает в себя более семидесяти проектов. Самыми известными фильмами с его участием считаются «Стартрек: Возмездие», «Приключения Тинтина: Тайна Единорога», «Звездные войны», «Миссия невыполнима», «Путешествие Гектора в поисках счастья», «Звездный путь», «Полный облом», «Круглосуточные тусовщики», а из сериалов выделяют - «Книжный магазин Блэка», «Долбанутые», «Доктор Кто», «Братья по оружию», «Ночное шоу с Джимми Фэллоном» и многие другие.