Антония Коллетт родилась 1 ноября 1972 года в городе Сидней, Австралия. Выросла в семье Боба и Джуди Коллетт, отец работал водителем грузовика, мать - служащей по работе с клиентами. Кроме неё в семье родились два брата. В возрасте одиннадцати лет Тони от скуки изобразила приступ аппендицита, доктора были так перепуганы, что удалили ей аппендикс, несмотря на то, что анализы не показали ничего опасного.

Карьера Тони в кино началась весьма стремительно с фильма «Свадьба Мюриэл». Коллетт сыграла в нём будучи в возрасте 22 лет, и это был всего лишь третий её фильм. Критики и зрители в Австралии были настолько впечатлены и покорены её героиней, что за роль толстой фанатки группы ABBA Тони Коллетт удостоилась премии Института Кино Австралии - главной австралийской кинопремии - как лучшая актриса 1994 года.

Голливудским прорывом актрисы стала роль матери мальчика, видящего мертвецов, в мистическом триллере «Шестое чувство». За эту роль Тони была номинирована на премию «Оскар» в категории «Лучшая актриса второго плана» в 1999 году.

После этого Тони появлялась в целом ряде заметных картин, неизменно получая самые лестные отзывы от критиков как за комедийные, так и драматические роли. Наибольшим признанием пользовалась её маленькая роль идеальной домохозяйки Китти Барлоу в интеллектуальном хите 2002 года «Часы».

В 2006 году Тони Коллетт сыграла в нескольких фильмах, наибольшим успехом из которых стала семейная комедия «Маленькая мисс Счастье». Фильм получил множество наград и еще больше номинаций. Тони была номинирована на премию «Золотой глобус» как «лучшая женская роль в комедии или мюзикле».

В октябре 2006 года Тони выпустила свой сольный альбом под названием «Beautiful Awkward Pictures». Актриса не раз заявляла, что хотела бы оставить карьеру актрисы для того, чтобы плотнее заняться музыкой.

В январе 2003 года Коллетт вышла замуж за музыканта Дэйва Галафасси. Их дочь Сейдж Флоренс Галафасси родилась спустя пять лет брака, а еще через три года у пары родился сын Арло Роберт Галафасси.