Член Совета Федерации Федерального Собрания РФ.
Заместитель председателя Комитета СФ по бюджету и финансовым рынкам.
Представитель от законодательного органа государственной власти
Кабардино-Балкарской Республики.
Мухарбий Ульбашев родился 15 мая 1960 года в селе Верхняя Балкария. После школы до 1982 года получал высшее образование в Кабардино-Балкарском агромелиоративном институте, по специальности ветеринарный врач. Позднее окончил Кабардино-Балкарский государственный университет, получив специальность экономиста.
Профессиональный путь Мухарбий Магомедович начал в 1982 году в должности старшего врача Кабардино-Балкарского санитарно-ветеринарного отряда. Затем в течение года работал инструктором Октябрьского районного комитета ВЛКСМ города Нальчик.
В 1983 году назначен инструктором Кабардино-Балкарского областного комитета ВЛКСМ. Впоследствии занимал должность первого секретаря Тырныаузского городского комитета, секретаря Кабардино-Балкарского областного комитета ВЛКСМ.
С 1990 года Ульбашев возглавлял постоянную комиссию Верховного Совета Кабардино-Балкарской Республики. Являлся первым заместителем председателя Верховного Совета.
Мухарбий Ульбашев в 1993 году победил на выборах депутатов Совета республики Парламента КБР. В парламенте занимал пост сопредседателя Комитета по межнациональным отношениям. Впоследствии стал депутатом Государственной Думы от политической партии «Наш дом - Россия». Входил в состав Комитета по регламенту и организации работы Госдумы.
В 2001 году назначен сенатором в Совет Федерации. Являлся заместителем председателя Комитета по бюджету, членом Комитета по бюджету, налоговой политике, финансовому, валютному и таможенному регулированию, банковской деятельности.
С 2004 по 2014 года руководил управлением предварительного контроля Федеральной службы страхового надзора. Назначен действительным государственным советником РФ III класса. Избирался депутатом парламента КБР V созыва.
Правительством Кабардино-Балкарской Республики Мухарбий Ульбашев делегирован в Совет Федерации. Наделен полномочиями с 11 октября 2014 года. Занимает должность заместителя председателя Комитета СФ по бюджету и финансовым рынкам.
Женат. Воспитывает дочь.
Мухарбий Магомедович награжден медалями «За заслуги в проведении Всероссийской переписи населения», «В память 850-летия Москвы».