Революционная риторика Уго Чавеса привлекла поддержку партий «Отечество для всех», «Движение к социализму» и Коммунистической. Благодаря обещаниям провести широкие социальные и экономические реформы он приобрел сторонников в основном среди неимущих и рабочего класса. По итогам президентских выборов Чавес набрал 56,2 % голосов. Новоизбранный президент 2 февраля 1999 года принял присягу.

Чавес уделял много времени ликвидации существовавшей системы сдержек и противовесов. Ключевые посты заняли левые союзники Чавеса, его соратники из числа военных приобрели большое влияние: в частности, главой разведки стал вошедший в число основателей Революционного боливарианского движения Хесус Урданета, губернатором федерального округа Каракас - один из лидеров путчистов Эрнан Грюбер Одреман.

В руководство страны вошли также консерваторы и центристы. Министр экономики осталась в должности. Недовольные называли новые власти «буржуазией» и указывали на то, что немногие из назначенцев имели опыт государственного управления. Число пришедших в политику ближайших родственников главы государства вызвало его обвинение в непотизме.

Первоначально правительство Чавеса проводило умеренную, капиталистическую и левоцентристскую политику, имевшую много общего с курсом других латиноамериканских левых, в частности, президента Бразилии Лулы да Силва. Лидер Венесуэлы считал, что для нее подходит социально-ориентированный капитализм, следовал рекомендациям МВФ для привлечения инвесторов и с этой же целью посетил Нью-Йоркскую фондовую биржу.

В десятилетнюю годовщину массовых беспорядков, 27 февраля 1999 года, Чавес объявил о старте программы соцобеспечения «План Боливар 2000», на который, по разным оценкам, было выделено от 20,8 до 113 миллионов долларов. Он предусматривал ремонт дорог и госпиталей силами 70 000 военнослужащих, предотвращение застоя воды, служащего питательной средой для комаров-переносчиков заболеваний, бесплатные лечение, вакцинацию и продажу продуктов питания по низким ценам.

В мае 1999 года на государственном радио, а затем на телевидении было запущено шоу «Алло, президент», шедшее днем по воскресеньям. В эфире он отвечал на звонки телезрителей, рассуждал о принятых им мерах, пел и шутил. Ранее Чавес вел телепрограмму «Лицом к лицу с президентом», шедшую вечером по четвергам.

Правительство начало издавать две газеты, одна из которых позже была закрыта из-за обвинений редакции в коррупции и бесхозяйственности, и журнал, появился новый государственный телеканал. Важной вехой во время первого президентского срока Чавеса стала конституционная реформа.