Оксана Охлобыстина родилась 24 апреля 1973 года в городе Москва. Сестры Арбузовы воспитывались в дружной семье геолога и юриста, родителям приходилось много работать, поэтому девочки часто находились в садике на пятидневке. Дети скучали по маме и папе, Оксана переживала это горе молча.

Она очень любила конфеты и сладости, но у девочки были серьезные проблемы с желудком, поэтому взрослые постоянно прятали от нее лакомства. Любимой игрой Оксаны был поиск конфет, когда она их находила, то наедалась от души. Правда, в качестве наказания родители прекращали разговаривать с дочерью. Через 1-2 дня после поедания конфет Оксана Арбузова попадала в больницу с очередным приступом, глотала зонд, страдала от болей в желудке и каждый раз давала себе обещание, что больше не прикоснется к конфетам.

В подростковом возрасте начала ходить в театральную студию и настолько увлеклась, что кино стало ее профессией. В 1995 году Арбузова окончила актерско-режиссерский курс Сергея Соловьева во ВГИКе. Она признается, что получила диплом во многом благодаря наставнику, потому что до четвертого курса у нее было много «хвостов» - особенно прилежной ученицей Оксана Арбузова никогда не была.

Впервые Оксана Арбузова снялась в кино в 13 лет. Режиссер фильма «Катенька» увидел ее в одном из самодеятельных спектаклей и решил попробовать в роли гимназистки. На пробах выяснилось, что девочка ничего не умеет, зато у Оксаны была роскошная коса. Ее утвердили на главную роль. Но фильм остался незамеченным для большинства зрителей.

В 1989 году Арбузова снялась в картине «Наваждение», но и она не пользовалась популярностью. В том же году вышел фильм «Авария - дочь мента», в котором Оксана сыграла главную роль. Ее героиня - девушка-оторва, отрицающая жизненные условности и постоянно конфликтующая с родителями, бросающая вызов обществу. После выхода «Аварии» на экран об Оксане Арбузовой узнал весь Советский Союз. Слава обрушилась на нее как лавина - актриса оказалась к ней не готова, пережила «звездную болезнь».

К сожалению, следующие фильмы с ее участием не смогли повторить успех «Аварии». Арбузова снялась в 14 картинах, среди них - «Сделано в СССР», «Белые одежды», «Завещание Сталина», «Увидеть Париж и умереть».

Она встретила свою любовь в 1995 году. С Иваном Охлобыстиным они познакомились в ночном клубе. Позднее в одном из своих интервью он скажет, что Оксана с первого взгляда ассоциировалась у него со стиральной машиной и семерыми детьми.

В 1995 году Оксана и Иван поженились. На сватовство Охлобыстин опоздал - явился ближе к полуночи и, стоя на коленях с букетом ромашек в зубах, долго вымаливал прощение. За столом царила напряженная атмосфера, тогда будущий зять попросил будущую тещу расстегнуть ему рубашку: мол, не хочу никаких секретов от родных. Родители Оксаны тогда впервые увидели торс Охлобыстина в татуировках. Мама сразу же оттаяла.

В августе 1996 года у пары родилась первая дочь Анфиса. Всего у них шестеро детей, но Иван уговаривает супругу родить седьмого ребенка и исполнить его мечту.

В 2001 году, когда Охлобыстин решил стать священнослужителем, Оксана его поддержала. С тех пор она носит длинное платье и покрывает голову платком. Пара дала обет верности перед Богом.

О карьере в кино Оксана забыла, потому что теперь она - многодетная мать и счастливая жена, и это ее главная роль в жизни. Говорит, что абсолютно счастлива, ей нравится быть за мужем, отдавая центральное место ему.